La recuperación económica de Estados Unidos tras la pandemia ha sido más rápida de lo anticipado… hasta hace poco.
Los últimos informes del U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) revelan un debilitamiento inesperado en el empleo.
Esto provocó una venta masiva en el mercado bursátil, desencadenando caídas en los mercados financieros a nivel global.
Figura 1: Estatus de empleo ajustado estacionalmente (en miles de personas) y tasa de desempleo.
En el último mes, sólo se crearon 114 mil nuevos empleos, la segunda cifra más baja en los últimos dos años.
Además, la tasa de desempleo alcanzó su nivel más alto desde octubre de 2021.
Esta situación se agrava al considerar que las vacantes laborales generadas durante la pandemia ya han sido en gran medida cubiertas. El efecto del gasto provocado por la demanda reprimida se ha desvanecido.
La diferencia entre el pesimismo de hace unos meses y el actual radica en las bases de las predicciones:
Antes se fundamentaban en datos históricos y modelos econométricos. Hoy, se basan en señales tangibles que indican la posibilidad de una recesión.
Figura 2: Tasa de desempleo por etnia y sexo.
Un indicador clave es la tasa de desempleo, que subió de 4.1 % a 4.3 % en tan sólo un mes.
Sin embargo, el impacto no es uniforme en todos los sectores poblacionales de Estados Unidos.
Los adolescentes (de 16 a 19 años) presentan la tasa de desempleo más alta, con un 12.4 %, más del triple en comparación con los adultos hombres (4.0 %) y las mujeres adultas (3.8 %).
A nivel étnico, las poblaciones afroamericanas e hispanas enfrentan tasas de desempleo más elevadasque sus contrapartes blancas.
Aunque cabe destacar que la población asiática ha logrado reducir su tasa en 0.4 puntos porcentuales.
Figura 3: Tasa de desempleo por nivel educativo
Según especialistas de Select, referente al talento TIC, se observa una clara tendencia: a mayor nivel educativo, menor es la tasa de desempleo.
Las personas con un título universitario tienen una tasa de desempleo tres veces menor que aquellos sin diploma de preparatoria. Y dos veces menor que la media nacional.
De junio a julio, la tasa de desempleo en este grupo disminuyó en 0.1 puntos porcentuales.
El desempleo está intrínsecamente ligado al consumo, y comienzan a aparecer grietas en este ámbito. Los datos preliminares del BLS muestran que el sector manufacturero experimenta una productividad inferior a la esperada.
A pesar de ello, es probable que la economía estadounidense esté en un estado de desaceleración, pero no de estancamiento.
Aunque la tasa de desempleo ha alcanzado su nivel más alto en dos años, la creación de empleos sigue siendo positiva. Además, el PIB muestra signos de fortaleza, registrando un crecimiento mayor en el segundo trimestre en comparación con el primero.
Muchos esperan que la Reserva Federal de Estados Unidos, discuta un posible recorte de tasas en septiembre.
Una medida anticipada incluso antes de la reciente caída de las acciones de las grandes empresas tecnológicas como Amazon y los despidos masivos en Intel.
Todo esto se enmarca en una alta expectativa compartida que sigue sin cumplirse: el desarrollo y la integración de la inteligencia artificial.
Por Alan López, consultor en Select